大金牛 100亿元！这家“财险巨无霸”透露长线资金入市规模

近日，中国人保召开三季度业绩说明会。

这家中国头号财险巨头的高管悉数出席，与境内外投资人进行深度交流，不仅谈及各大险种业务的布局，而且还涉及二级市场投资业务的新进展。

中国人保对长线资金入市进行了响应，已经专门成立了投向股市的私募基金平台，第一期资金的来源和规模已经敲定。

资事堂将此次说明会内容整理如下，以飨读者。

股债配置策略

财险负债无资金成本，负债久期短，配置更加灵活。

固定收益投资方面，继续采用灵活久期策略，根据市场情况择机配置利率债；坚持信用评级标准不下沉，择优配置信用品种。

权益投资方面，稳定权益仓位，丰富权益投资策略，继续择机配置高分红品种，同时积极把握高成长品种的投资机会，通过波段操作增厚收益；精选股权项目，积极推动公司产业投资布局。

预判债市震荡

我们认为经过权益市场风险偏好的抬升、收益率曲线纠偏前期的扭曲定价后，债券市场未来一定时期内将处于震荡状态。我们认为当前我国经济持续向好态势不断巩固。

私募平台运作细节

目前，人保资产“人保启元惠众（北京）私募基金管理有限公司”已正式成立。后续，将定向发行契约型私募证券投资基金，由人保寿险作为单一持有人，首期投资规模预计为100亿元。

该基金作为长期股票投资试点基金，将兼顾组合稳健性和收益目标制定合理的配置策略，在科学管理风险的前提下，追求基金资产的中长期稳健增值。

车险业务盈利前景

2025年前三季度，公司综合成本率同比明显改善。

具体举措包括：一是严格落实报行合一要求，带头维护市场秩序，严格费用管控，费用率同比明显下降。

二是持续优化业务结构、加强承保理赔管控，业务质量稳中趋好。车险家自车占比和汽车险续保率均同比提升；迭代上线重点领域风险定价模型和核保政策，持续推动高风险业务综合治理；深化风险减量服务。

三是加快数字化转型，风险管控和经营效率提升。

公司将继续坚持车险业务的高质量发展，进一步加强风险选择，优化业务结构，预计未来车险业务将保持盈利持续优于行业。

谈及农险、责任险业务

农险方面，未来公司将紧盯业务机会，加强保源管理，提高中央补贴作物保足保全率；结合各地特色农产品区域布局和发展重点，推进地方特色保险扩面拓新。

预计未来农险业务将稳健增长，继续保持健康稳健的经营结果。

责任险方面，公司将不断激活高质量发展新动能，拓展高质量发展新空间，塑造高质量发展新优势。未来随着公司专业服务能力和精细化管理水平持续提升，责任险高亏业务治理成效将不断显现。

前沿领域保险产品

公司客户规模最大、掌握丰富的数据信息，支持公司风险定价走在前列，新能源车整体盈利水平明显优于市场平均水平。

公司积极推动相关前沿领域保险产品研究，不断加强与主机厂在新型风险保障需求场景下合作探索，加强产品开发创新，积极响应市场及客户新型保障需求。

2025年1-9月，公司实现中国海外业务实现快速增长，承保有盈利。中国海外利益业务与国际相关保险及再保险主体构建长期合作关系，提高中国海外利益业务出单、理赔、法律等服务网络覆盖率，积极构建中国海外利益业务全球风险分散和共担机制。

关于新能源车企进入到财险领域，作为市场最大的主体，公司积极履行金融央企责任，带头落实指导意见，战略性发展新能源车险，主动服务国家绿色转型和实体经济发展。在新能源车保费快速增长的情况下，公司将持续加大新能源车险定价能力建设，强化风险选择，优化业务结构，守住盈利底线，确保新能源车险维持合理盈利水平。

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